Στις 7 Ιουλίου, η εθνική αγορά εμπορίας εκπομπών άνθρακα άνοιξε επιτέλους επίσημα στα μάτια όλων, σηματοδοτώντας ένα ουσιαστικό βήμα προς τα εμπρός στη διαδικασία της μεγάλης αιτίας της Κίνας για ουδετερότητα άνθρακα.Από τον μηχανισμό CDM μέχρι τον επαρχιακό πιλότο εμπορίας εκπομπών άνθρακα, σχεδόν δύο δεκαετίες εξερεύνησης, από την αμφισβήτηση της διαμάχης έως την αφύπνιση της συνείδησης, οδήγησαν τελικά σε αυτή τη στιγμή της κληρονομιάς του παρελθόντος και της διαφώτισης του μέλλοντος.Η εθνική αγορά άνθρακα μόλις ολοκλήρωσε μια εβδομάδα διαπραγμάτευσης και σε αυτό το άρθρο, θα ερμηνεύσουμε την απόδοση της αγοράς άνθρακα την πρώτη εβδομάδα από επαγγελματική σκοπιά, θα αναλύσουμε και θα προβλέψουμε τα υπάρχοντα προβλήματα και τις μελλοντικές τάσεις ανάπτυξης.(Πηγή: Singularity Energy Συγγραφέας: Wang Kang)
1. Παρατήρηση της εθνικής αγοράς εμπορίας άνθρακα για μία εβδομάδα
Στις 7 Ιουλίου, την ημέρα έναρξης της εθνικής αγοράς εμπορίας άνθρακα, διακινήθηκαν 16,410 εκατομμύρια τόνοι συμφωνίας εισαγωγής ποσοστώσεων, με κύκλο εργασιών 2 εκατομμυρίων γιουάν, και η τιμή κλεισίματος ήταν 1,51 γιουάν/τόνο, αυξημένη κατά 23,6% από την τιμή ανοίγματος, και η υψηλότερη τιμή στη συνεδρίαση ήταν 73,52 γιουάν/τόνο.Η τιμή κλεισίματος της ημέρας ήταν ελαφρώς υψηλότερη από την πρόβλεψη της συναίνεσης του κλάδου των 8-30 γιουάν και ο όγκος συναλλαγών την πρώτη ημέρα ήταν επίσης υψηλότερος από το αναμενόμενο και η απόδοση την πρώτη ημέρα γενικά ενθαρρύνθηκε από τον κλάδο.
Ωστόσο, ο όγκος συναλλαγών την πρώτη ημέρα προήλθε κυρίως από τις επιχειρήσεις ελέγχου και ελέγχου εκπομπών για να αρπάξουν την πόρτα, από τη δεύτερη ημέρα διαπραγμάτευσης, αν και η τιμή της ποσόστωσης συνέχισε να αυξάνεται, ο όγκος συναλλαγών μειώθηκε σοβαρά σε σύγκριση με την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης, όπως φαίνεται στο παρακάτω σχήμα και πίνακα.
Πίνακας 1 Κατάλογος της πρώτης εβδομάδας της εθνικής αγοράς εμπορίας εκπομπών άνθρακα
Σχήμα 2 Ποσόστωση διαπραγμάτευσης την πρώτη εβδομάδα της εθνικής αγοράς άνθρακα
Σύμφωνα με την τρέχουσα τάση, η τιμή των δικαιωμάτων αναμένεται να παραμείνει σταθερή και να αυξάνεται λόγω της αναμενόμενης ανατίμησης των δικαιωμάτων εκπομπών άνθρακα, αλλά η εμπορική τους ρευστότητα παραμένει χαμηλή.Εάν υπολογιστεί σύμφωνα με τον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών των 30,4 τόνων (ο μέσος όγκος συναλλαγών τις επόμενες 2 ημέρες είναι 2 φορές), ο ετήσιος ρυθμός κύκλου εργασιών είναι μόνο περίπου <>% και ο όγκος μπορεί να αυξηθεί όταν η απόδοση έρχεται περίοδος, αλλά ο ετήσιος ρυθμός κύκλου εργασιών εξακολουθεί να μην είναι αισιόδοξος.
Δεύτερον, τα κύρια προβλήματα που υπάρχουν
Με βάση τη διαδικασία κατασκευής της εθνικής αγοράς εμπορίας εκπομπών άνθρακα και την απόδοση της πρώτης εβδομάδας της αγοράς, η τρέχουσα αγορά άνθρακα ενδέχεται να έχει τα ακόλουθα προβλήματα:
Πρώτον, ο τρέχων τρόπος έκδοσης δικαιωμάτων καθιστά δύσκολη τη διαπραγμάτευση στην αγορά άνθρακα να εξισορροπήσει τη σταθερότητα των τιμών και τη συνεχή ρευστότητα.Επί του παρόντος, οι ποσοστώσεις εκδίδονται δωρεάν και το συνολικό ποσό των ποσοστώσεων είναι γενικά επαρκές, στο πλαίσιο του μηχανισμού ανώτατου εμπορίου, επειδή το κόστος απόκτησης ποσοστώσεων είναι μηδενικό, όταν η προσφορά είναι υπερπροσφορά, η τιμή του άνθρακα μπορεί εύκολα να πέσει στο κατώτατη τιμή?Ωστόσο, εάν η τιμή του άνθρακα σταθεροποιηθεί μέσω προληπτικής διαχείρισης ή άλλων μέτρων, αναπόφευκτα θα περιορίσει τον όγκο συναλλαγών του, δηλαδή θα είναι ανεκτίμητη.Ενώ όλοι επικρότησαν τη συνεχή άνοδο των τιμών του άνθρακα, αυτό που αξίζει περισσότερο προσοχής είναι η κρυφή ανησυχία της ανεπαρκούς ρευστότητας, η σοβαρή έλλειψη όγκου συναλλαγών και η έλλειψη στήριξης των τιμών του άνθρακα.
Δεύτερον, οι συμμετέχουσες οντότητες και οι εμπορικές ποικιλίες είναι μεμονωμένες.Προς το παρόν, οι συμμετέχοντες στην εθνική αγορά άνθρακα περιορίζονται σε επιχειρήσεις ελέγχου εκπομπών και οι επαγγελματικές εταιρείες περιουσιακών στοιχείων άνθρακα, χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και μεμονωμένοι επενδυτές δεν έχουν λάβει εισιτήρια για την αγορά εμπορίας άνθρακα προς το παρόν, αν και ο κίνδυνος κερδοσκοπίας είναι μειωμένος. αλλά δεν ευνοεί την επέκταση της κεφαλαιακής κλίμακας και της δραστηριότητας της αγοράς.Η διάταξη των συμμετεχόντων δείχνει ότι η κύρια λειτουργία της τρέχουσας αγοράς άνθρακα έγκειται στην απόδοση των επιχειρήσεων ελέγχου των εκπομπών και ότι η μακροπρόθεσμη ρευστότητα δεν μπορεί να υποστηριχθεί από εξωτερικό.Ταυτόχρονα, οι ποικιλίες διαπραγμάτευσης είναι μόνο σημεία ποσόστωσης, χωρίς την είσοδο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιωμάτων προαίρεσης, προθεσμιακών συμβάσεων, ανταλλαγών και άλλων παραγώγων και έλλειψη αποτελεσματικότερων εργαλείων ανακάλυψης τιμών και μέσων αντιστάθμισης κινδύνου.
Τρίτον, η κατασκευή ενός συστήματος παρακολούθησης και επαλήθευσης για τις εκπομπές άνθρακα έχει πολύ δρόμο να διανύσει.Τα περιουσιακά στοιχεία άνθρακα είναι εικονικά περιουσιακά στοιχεία που βασίζονται σε δεδομένα εκπομπών άνθρακα και η αγορά άνθρακα είναι πιο αφηρημένη από άλλες αγορές και η αυθεντικότητα, η πληρότητα και η ακρίβεια των εταιρικών δεδομένων εκπομπών άνθρακα αποτελούν τον ακρογωνιαίο λίθο της αξιοπιστίας της αγοράς άνθρακα.Η δυσκολία επαλήθευσης των ενεργειακών δεδομένων και το ατελές σύστημα κοινωνικής πίστης έχουν ταλαιπωρήσει σοβαρά την ανάπτυξη της διαχείρισης ενέργειας συμβάσεων και η Erdos High-tech Materials Company έχει αναφέρει ψευδώς δεδομένα εκπομπών άνθρακα και άλλα προβλήματα, γεγονός που είναι ένας από τους λόγους για την αναβολή της άνοιγμα της εθνικής αγοράς άνθρακα, μπορεί να φανταστεί κανείς ότι με την κατασκευή οικοδομικών υλικών, τσιμέντου, χημικής βιομηχανίας και άλλων βιομηχανιών με πιο διαφοροποιημένη χρήση ενέργειας, πιο σύνθετες διαδικασίες παραγωγής και πιο διαφοροποιημένες εκπομπές διεργασιών στην αγορά, η βελτίωση του MRV σύστημα θα είναι επίσης μια σημαντική δυσκολία που πρέπει να ξεπεραστεί στην κατασκευή της αγοράς άνθρακα.
Τέταρτον, οι σχετικές πολιτικές των περιουσιακών στοιχείων του CCER δεν είναι σαφείς.Αν και η αναλογία αντιστάθμισης των περιουσιακών στοιχείων CCER που εισέρχονται στην αγορά άνθρακα είναι περιορισμένη, έχει προφανή επίδραση στη μετάδοση σημάτων τιμών για την αντανάκλαση της περιβαλλοντικής αξίας των έργων μείωσης των εκπομπών άνθρακα, η οποία παρακολουθείται στενά από τη νέα ενέργεια, την κατανεμημένη ενέργεια, τη δασοκομία και άλλα σχετικά και είναι επίσης η είσοδος για περισσότερες οντότητες να συμμετάσχουν στην αγορά άνθρακα.Ωστόσο, οι ώρες λειτουργίας του CCER, η ύπαρξη υφιστάμενων και μη εκδοθέντων έργων, η αναλογία αντιστάθμισης και το εύρος των υποστηριζόμενων έργων εξακολουθούν να είναι ασαφή και αμφιλεγόμενα, γεγονός που περιορίζει την αγορά άνθρακα να προωθήσει τον μετασχηματισμό της ενέργειας και της ηλεκτρικής ενέργειας σε μεγαλύτερη κλίμακα.
Τρίτον, χαρακτηριστικά και ανάλυση τάσεων
Με βάση τις παραπάνω παρατηρήσεις και την ανάλυση προβλημάτων, κρίνουμε ότι η εθνική αγορά δικαιωμάτων εκπομπής άνθρακα θα εμφανίσει τα ακόλουθα χαρακτηριστικά και τάσεις:
(1) Η κατασκευή της εθνικής αγοράς άνθρακα είναι ένα σύνθετο έργο συστήματος
Το πρώτο είναι να εξετάσουμε την ισορροπία μεταξύ οικονομικής ανάπτυξης και περιβάλλοντος.Ως αναπτυσσόμενη χώρα, το καθήκον οικονομικής ανάπτυξης της Κίνας εξακολουθεί να είναι πολύ βαρύ, και ο χρόνος που μας απομένει αφότου φτάσουμε στην κορυφή της εξουδετέρωσης είναι μόλις 30 χρόνια και η κοπιαστική εργασία είναι πολύ μεγαλύτερη από αυτή των δυτικών αναπτυγμένων χωρών.Η εξισορρόπηση της σχέσης μεταξύ ανάπτυξης και ουδετερότητας άνθρακα και ο έλεγχος της συνολικής ποσότητας αιχμής το συντομότερο δυνατό μπορεί να προσφέρει ευνοϊκές συνθήκες για επακόλουθη εξουδετέρωση, και «η χαλάρωση πρώτα και μετά η σύσφιξη» είναι πολύ πιθανό να αφήσει δυσκολίες και κινδύνους για το μέλλον.
Το δεύτερο είναι να εξετάσουμε την ανισορροπία μεταξύ περιφερειακής και βιομηχανικής ανάπτυξης.Ο βαθμός οικονομικής και κοινωνικής ανάπτυξης και προικοδότησης πόρων σε διάφορες περιοχές της Κίνας ποικίλλει πολύ, και η τακτική κορύφωση και εξουδετέρωση σε διάφορα μέρη σύμφωνα με διαφορετικές συνθήκες είναι σύμφωνη με την πραγματική κατάσταση της Κίνας, δοκιμάζοντας τον μηχανισμό λειτουργίας της εθνικής αγοράς άνθρακα.Ομοίως, διαφορετικές βιομηχανίες έχουν διαφορετική ικανότητα να φέρουν τις τιμές του άνθρακα και πώς να προωθηθεί η ισόρροπη ανάπτυξη διαφόρων βιομηχανιών μέσω της έκδοσης ποσοστώσεων και των μηχανισμών τιμολόγησης του άνθρακα είναι επίσης ένα βασικό ζήτημα που πρέπει να εξεταστεί.
Το τρίτο είναι η πολυπλοκότητα του μηχανισμού τιμών.Από μακροπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη προοπτική, οι τιμές του άνθρακα καθορίζονται από τη μακροοικονομία, τη συνολική ανάπτυξη του κλάδου και την πρόοδο των τεχνολογιών χαμηλών εκπομπών άνθρακα, και θεωρητικά, οι τιμές του άνθρακα θα πρέπει να είναι ίσες με το μέσο κόστος εξοικονόμησης ενέργειας και μείωση των εκπομπών σε ολόκληρη την κοινωνία.Ωστόσο, από μικροσκοπική και βραχυπρόθεσμη προοπτική, στο πλαίσιο του μηχανισμού ανώτατου ορίου και εμπορίου, οι τιμές του άνθρακα καθορίζονται από την προσφορά και τη ζήτηση περιουσιακών στοιχείων άνθρακα και η διεθνής εμπειρία δείχνει ότι εάν η μέθοδος ανώτατου ορίου και εμπορίας δεν είναι λογική, θα προκαλούν μεγάλες διακυμάνσεις στις τιμές του άνθρακα.
Το τέταρτο είναι η πολυπλοκότητα του συστήματος δεδομένων.Τα ενεργειακά δεδομένα είναι η πιο σημαντική πηγή δεδομένων για τη λογιστική του άνθρακα, επειδή διαφορετικές οντότητες παροχής ενέργειας είναι σχετικά ανεξάρτητες, η κυβέρνηση, οι δημόσιοι οργανισμοί, οι επιχειρήσεις δεν κατανοούν τα ενεργειακά δεδομένα δεν είναι πλήρη και ακριβή, η συλλογή ενεργειακών δεδομένων πλήρους διαμέτρου, η ταξινόμηση είναι πολύ δύσκολη, ιστορική βάση δεδομένων εκπομπών άνθρακα λείπει, είναι δύσκολο να υποστηριχθεί ο καθορισμός των συνολικών ποσοστώσεων και η κατανομή των ποσοστώσεων των επιχειρήσεων και ο κυβερνητικός μακροελέγχος, ο σχηματισμός ενός συστήματος παρακολούθησης των εκπομπών άνθρακα απαιτεί μακροπρόθεσμες προσπάθειες.
(2) Η εθνική αγορά άνθρακα θα βρίσκεται σε μακρά περίοδο βελτίωσης
Στο πλαίσιο της συνεχούς μείωσης του κόστους ενέργειας και ηλεκτρικής ενέργειας από τη χώρα για τη μείωση της επιβάρυνσης των επιχειρήσεων, αναμένεται ότι ο χώρος για τη διοχέτευση των τιμών του άνθρακα στις επιχειρήσεις είναι επίσης περιορισμένος, γεγονός που καθορίζει ότι οι τιμές του άνθρακα στην Κίνα δεν θα είναι πολύ υψηλές. Ο κύριος ρόλος της αγοράς άνθρακα πριν από την κορύφωση του άνθρακα εξακολουθεί να είναι κυρίως η βελτίωση του μηχανισμού της αγοράς.Το παιχνίδι μεταξύ της κυβέρνησης και των επιχειρήσεων, της κεντρικής και τοπικής αυτοδιοίκησης, θα οδηγήσει σε χαλαρή κατανομή των ποσοστώσεων, η μέθοδος διανομής θα εξακολουθεί να είναι κυρίως δωρεάν και η μέση τιμή του άνθρακα θα είναι σε χαμηλό επίπεδο (αναμένεται ότι η τιμή του άνθρακα θα παραμείνει στο εύρος των 50-80 γιουάν/τόνο για το μεγαλύτερο μέρος της μελλοντικής περιόδου και η περίοδος συμμόρφωσης μπορεί να ανέλθει για λίγο στα 100 γιουάν/τόνο, αλλά εξακολουθεί να είναι χαμηλή σε σχέση με την ευρωπαϊκή αγορά άνθρακα και τη ζήτηση ενεργειακής μετάβασης).Ή δείχνει τα χαρακτηριστικά της υψηλής τιμής άνθρακα αλλά σοβαρής έλλειψης ρευστότητας.
Σε αυτήν την περίπτωση, η επίδραση της αγοράς άνθρακα στην προώθηση της βιώσιμης ενεργειακής μετάβασης δεν είναι προφανής, αν και η τρέχουσα τιμή δικαιωμάτων είναι υψηλότερη από την προηγούμενη πρόβλεψη, αλλά η συνολική τιμή είναι ακόμα χαμηλή σε σύγκριση με άλλες τιμές της αγοράς άνθρακα, όπως η Ευρώπη και η Ηνωμένες Πολιτείες, το οποίο ισοδυναμεί με το κόστος άνθρακα ανά kWh ενέργειας άνθρακα που προστίθεται σε 0,04 γιουάν/kWh (σύμφωνα με την εκπομπή θερμικής ισχύος ανά kWh 800 g). αλλά αυτό το μέρος του κόστους άνθρακα θα προστεθεί μόνο στην πλεονάζουσα ποσόστωση, η οποία έχει ορισμένο ρόλο στην προώθηση του σταδιακού μετασχηματισμού, αλλά ο ρόλος του μετασχηματισμού αποθεμάτων εξαρτάται από τη συνεχή αυστηροποίηση των ποσοστώσεων.
Ταυτόχρονα, η κακή ρευστότητα θα επηρεάσει την αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων άνθρακα στη χρηματοπιστωτική αγορά, επειδή τα μη ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία έχουν χαμηλή ρευστότητα και θα προεξοφλούνται στην αξιολόγηση της αξίας, επηρεάζοντας έτσι την ανάπτυξη της αγοράς άνθρακα.Η κακή ρευστότητα δεν ευνοεί επίσης την ανάπτυξη και την εμπορία περιουσιακών στοιχείων CCER, εάν ο ετήσιος ρυθμός κύκλου εργασιών στην αγορά άνθρακα είναι χαμηλότερος από την επιτρεπόμενη έκπτωση αντιστάθμισης CCER, σημαίνει ότι η CCER δεν μπορεί να εισέλθει πλήρως στην αγορά άνθρακα για να ασκήσει την αξία της και η τιμή της θα να κατασταλεί σοβαρά, επηρεάζοντας την ανάπτυξη σχετικών έργων.
(3) Η επέκταση της εθνικής αγοράς άνθρακα και η βελτίωση των προϊόντων θα πραγματοποιηθούν ταυτόχρονα
Με τον καιρό, η εθνική αγορά άνθρακα θα ξεπεράσει σταδιακά τις αδυναμίες της.Στα επόμενα 2-3 χρόνια, οι οκτώ μεγάλες βιομηχανίες θα συμπεριληφθούν με τάξη, η συνολική ποσόστωση αναμένεται να επεκταθεί σε 80-90 δισεκατομμύρια τόνους ετησίως, ο αριθμός των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται θα φτάσει τις 7-8.4000 και το συνολικό ενεργητικό της αγοράς θα φτάσει τα 5000-<> σύμφωνα με το τρέχον επίπεδο τιμών άνθρακα δισεκατομμύριο.Με τη βελτίωση του συστήματος διαχείρισης άνθρακα και της ομάδας επαγγελματικών ταλέντων, τα περιουσιακά στοιχεία άνθρακα δεν θα χρησιμοποιούνται πλέον μόνο για απόδοση και η ζήτηση για αναζωογόνηση των υφιστάμενων περιουσιακών στοιχείων άνθρακα μέσω χρηματοοικονομικής καινοτομίας θα είναι πιο έντονη, συμπεριλαμβανομένων χρηματοοικονομικών υπηρεσιών όπως η προώθηση άνθρακα, η ανταλλαγή άνθρακα , επιλογή άνθρακα, χρηματοδοτική μίσθωση άνθρακα, ομόλογα άνθρακα, τιτλοποίηση περιουσιακών στοιχείων άνθρακα και αμοιβαία κεφάλαια άνθρακα.
Τα περιουσιακά στοιχεία του CCER αναμένεται να εισέλθουν στην αγορά άνθρακα μέχρι το τέλος του έτους και θα βελτιωθούν τα μέσα εταιρικής συμμόρφωσης και θα βελτιωθεί ο μηχανισμός μετάδοσης των τιμών από την αγορά άνθρακα στη νέα ενέργεια, τις ολοκληρωμένες ενεργειακές υπηρεσίες και άλλους κλάδους.Στο μέλλον, οι επαγγελματικές εταιρείες ενεργητικού άνθρακα, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και οι μεμονωμένοι επενδυτές μπορούν να εισέλθουν στην αγορά εμπορίας άνθρακα με ομαλό τρόπο, προωθώντας περισσότερους διαφοροποιημένους συμμετέχοντες στην αγορά άνθρακα, πιο εμφανή αποτελέσματα συγκέντρωσης κεφαλαίων και σταδιακά ενεργές αγορές, διαμορφώνοντας έτσι μια αργή θετική κύκλος.
Ώρα δημοσίευσης: 19 Ιουλίου 2023